发布日期:2018-07-23

2017年12月21日中国橡胶网曾做过报道,青岛双星股份有限公司与广饶县财金投资有限公司和山东银吉股权投资管理有限公司签订了《合作协议》,发起建立了规模约为9亿元的广饶轮胎行业并购整合基金。

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  近日,青岛高创资本公司旗下产业投资基金——高创澳海所投资的ASI机器人项目(特种机器人、工业机器人)被山东省新旧动能转换重大工程办公室选入首批山东省新旧动能转换重大项目库。

近日,知情人向记者透露深交所已向青岛双星发函,询问基金的构成、运作等内容,青岛双星已作出相关回复。

11月15日晚间,齐翔腾达发布公告称,与洪泰资本控股有限公司建立战略合作伙伴关系,并于2018年11月15日签订了《战略合作框架协议》。

  ASI机器人由青岛澳西智能制造技术有限公司研发、设计和制造,具有完全自主知识产权。公司第一台高端特种80炮消防、防爆机器人已于近期设计完成,目前正在防爆认证过程中。同时公司自主研发的工业六轴机器人正在装配过程中,预计8月底完成工业机器人样机的装配和调试,四季度后可进入量化生产。公司产品相继入围中德生态园智能制造创新产品、西海岸智能制造创新产品,并在古镇口军民融合区展馆展出至今并得到好评。

Question.1 根据披露情况,请分析此次设立的并购基金的相关合理性。

公告称,洪泰资本将充分发挥金融服务优势,为齐翔腾达在并购重组、价值管理、股权结构优化等方面提供投融资综合解决方案,促进公司战略优化和内在价值提升;同时,双方充分发挥各自资源优势,积极对接国内外化工新材料高精尖技术,发掘产业合作机会,努力提升化工新材料领域核心技术竞争力,全面助推齐翔腾达新旧动能转换进程。

8455新澳门路线网址,  高创澳海基金自2017年成立以来,以智能产业为投资靶心,已投和正在投资的项目分属于智慧物流、智能制造、工业物联、智能新零售等细分行业的“隐形冠军”,多数项目是“科技企业股权首投”,这是以资本力量助推新旧动能转换的实质性举措。

新旧动能转换是国家及山东省共同推广实施的重大工程,为保障全省新旧动能转换重大工程深入实施,山东已成立了6000亿元规模的新旧动能转换基金,吸引金融和社会资本加大对该领域的投入。

洪泰资本由洪泰基金发展而来,是中国独具优势的多元化投资控股公司,由著名企业家俞敏洪先生和资深投资银行家盛希泰先生于2014年共同创立,
核心业务包括投资管理及创业服务、财富管理、个人征信等生态业务。独特的创始人组合让洪泰深谙创业者从起步到IPO的每一个环节,在中国企业家和上市公司中拥有广泛且深入的影响力。其投资业务主要包括创业投资、私募股权投资、兼并收购等,拥有体系化的打法和强大团队。早期投资聚焦金融科技、人工智能/大数据、消费升级、文化娱乐、泛互联网/智能智造,目前已投资狼人杀、51信用卡、暴走漫画、银河酷娱、中智诚征信、智融集团、易点租、异构智能、三角兽、周同科技、智能一点、大V店、小麦铺等百余家中早期项目,在细分领域名列前茅。中后期投资聚焦先进制造、大健康、新能源、新材料、新技术、新消费等领域。

轮胎产业是山东省重要产业之一,根据《山东省新旧动能转换重大工程实施规划》,以供给侧结构性改革为主线,轮胎行业落后低效产能加速退出,为先进产能腾出广阔空间,未来山东轮胎产业重组整合方面将有重大机会。

洪泰资本今年来积极参与山东新旧动能转换基金的设立,为新旧动能转换注入资本动力。今年8月,洪泰资本在青岛投资的山东省新旧动能转换洪泰齐鲁新能源产业母基金获批设立,基金目标规模100亿元,主投符合新旧动能转换要求的项目。

青岛双星设立的并购基金是为了整合广饶县的轮胎行业,通过广饶县轮胎行业重组,加速轮胎行业的新旧动能转换,带动广饶县轮胎产业发展。

齐翔腾达正在推进拟发行股份收购菏泽华立34.33%股权,若收购完成,将持有菏泽华立51%股权。菏泽华立主业为MMA/MAA等产品生产,是国内少数几家自主掌握碳四氧化法制MMA技术的化工企业。今年6月,菏泽华立年产的10万吨MMA、10万吨PMMA项目入选山东新旧动能转换重大项目首批名单。

同时,设立的并购基金还有利于双星抓住轮胎行业整合的机会,充分利用自身资源、资金、技术和品牌优势与其他合伙人在广饶县轮胎企业并购重组方面展开全方位的合作,提升其在行业竞争力。

目前,齐翔腾达正在积极拓展延伸化工新材料产业链,以实现高质量发展。10月26日,齐翔腾达公告称,拟投资建设20万吨/年MMA
及配套项目和45万吨/年丙烷脱氢项目。与洪泰资本战略合作若能顺利实施和推进,将有利于提升齐翔腾达的核心竞争力和价值。

Question.2
青岛双星在此次设立的基金中扮演什么样的角色,促成的产业基金哪些具体的优势?

合作三方具有各自的资源优势,广饶财金的股东为广饶县经济发展投资有限公司,是广饶县政府授权的政府出资平台,将提供必要的政策支持和资金支持;

山东银吉企业背景雄厚,设立的广饶轮胎行业整合基金总规模100亿,同时,负责基金的投资和管理等相关工作;

青岛双星是并购基金合伙人中唯一个产业投资者,对橡胶轮胎行业有深刻的了解和认识,将负责合伙企业投资的运营,切实做好拟投资项目的尽调及遴选工作,做出符合双星及并购基金利益的投资决策。

近年来,双星在行业内率先进行转型升级,淘汰了轮胎落后产能和产品,建立起全球领先的全流程“工业
4.0”智能化工厂,被称为“中国轮胎智能制造的引领者”,转型升级道路完全符合山东省新旧动能转换的指导思想。

Question 3.
根据披露情况,青岛双星作为有限合伙人,委派2人担任投委会委员,但并不能对投委会形成有效控制,请说明原因?

合伙企业设立的投委会为基金的投资决策机构,
投委会由五名投资专业人士组成,其中广饶财金委派1人,青岛双星委派2人,山东银吉委派2人。

投委会委员1人1票,合伙企业拟投项目的表决须有投委会2/3及以上的委员书面同意方能通过。

如果未经公司委派的2名投委会委员的书面同意,其他投委会委员占投委会总人数的3/5,小于投委会2/3的最低表决比例,不能形成投资决议。

青岛双星通过委派的投委会委员行使其表决权,可最大限度回避合伙企业对外投资相关的风险。

双星虽不能控制并购基金,但各出资人均表示看好双星的行业经验,因此双星决策的过程中具有至关重要的作用,同时在形成效益后,双星对项目拥有优先并购权。

Question 4. 并购基金的构成及资金运作是怎样的?

青岛双星与广饶财金、山东银吉共同发起设立了名为广饶优创叁号发展基金管理中心(以工商部门最终核准为准)的机构。

本次拟设立的产业并购基金采用有限合伙企业形式,并购基金的规模不超过人民币9.01亿元。

双星作为有限合伙人拟认缴出资人民币2亿元;

广饶财金作为有限合伙人拟认缴出资人民币1亿元;

山东银吉作为普通合伙人拟认缴出资人民币100万元;

其余优先级出资由山东银吉向合格机构投资者进行募集,优先级有限合伙人出资不超过6亿元人民币。

公司拟为优先级合伙人和有限合伙人广饶财金的出资和约定的固定收益提供回购担保,担保本金金额不超过人民币7亿元。

并购基金投资的收入按以下顺序进行分配:

1.依次返还银行优先级本金及固定收益、广饶财金出资本金及年化6%的固定收益、青岛双星出资本金、山东银吉出资本金,直至各合伙人均收回其出资本金;

2.超额收益分配:以上分配之后的余额为超额收益,超额收益由合伙人按以下方式分配:

①超额收益的10%分配给管理人;

②超额收益的8%分配给广饶财金;

③剩余部分由除广饶财金及优先级之外的其他合伙人根据实缴出资比例分配。

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